こんにちは、「Flare Japan Community」運営のたこのりです。
FlareのDEX「SparkDEX」と、earnXRPでおなじみの「Upshift」が、WFLR向けのVault「EarnFLR」をローンチしました！
そこで、FlareNetwork公認コミュニティの「Flare Japan Community」運営者でもあるぼくが、EarnFLRについて記事にしてみました！
✅️SparkDEXが運用を担当し、Upshiftが提供するWFLRのVault
✅️WFLRを預けると、Flare DeFiの複数の戦略で運用される
✅️運用先はSparkDEXのLPとMorpho（Vaultの画面で公開）
✅️手数料は運用益の15%のみ・出金は4日待ち
✅️FXRP向けにはearnXRP・MXRPYというVaultもある
この記事でEarnFLRの仕組みが伝われば嬉しいです！
🎉FlareNetwork公式アカウントから当ブログが紹介されました！
「この記事の内容、ちょっと難しそうかも…」と思ったら、まずは僕がまとめたFlareNetworkの歩き方 | 完全ロードマップをご覧ください！
FLRの基本的な使い方からDeFiの仕組みまで、段階を追ってまとめています。
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投資にはリスクがあることをご理解の上、最終ご自身の判断でお願いします。
Table of Contents
EarnFLRとは？SparkDEX×UpshiftのWFLR Vault
まずは、EarnFLRがどんなサービスなのか？から整理していきます。
EarnFLRはWFLRを預けるだけのVault(金庫)
EarnFLRは、WFLR（Wrapped FLR）を預けて運用するVault(金庫)です。
預けたWFLRは、Flare DeFiの複数の戦略に振り分けられて運用されます。
SparkDEXの公式ポストでは、こう紹介されていました。
- ファーム（運用先）の乗り換えが不要
- 監視するダッシュボードが不要
- 一度入金するだけで、Vaultが残りを処理する
仕組みとしては、XRP版の「earnXRP」のFLR版と考えるとイメージしやすいです。
預けると、受取トークンとして「EarnFLR」がウォレットに入ります。
運用先はSparkDEXのLPとMorpho
UpshiftのVaultは、運用先（Vault exposure）が画面で公開されています。
26/11/11時点のEarnFLRの運用先は、以下の3つでした。
| 運用先 | 中身 | 金額 |
|---|---|---|
| SparkDEX V3 | WFLRを流動性提供(LP) | 約111万ドル |
| Morpho | stFLRを預けてWFLRを借りる | 約18万ドル |
| SparkDEX V4 | WFLRを流動性提供(LP) | 約4万ドル |
8割以上が、SparkDEXでの流動性提供(LP)です。
Morphoの部分は、SparkDEXのstFLRを担保にWFLRを借りて、利回りを上乗せする形と理解しています。
配分はSparkDEXが入れ替えていくので、最新は画面で確認できます。
運用はSparkDEX、Vaultの仕組みはUpshift
EarnFLRには、2つのプロジェクトが関わっています。
| 役割 | |
|---|---|
| SparkDEX | 運用戦略を組む（キュレーター） |
| Upshift | Vaultの仕組み・預け入れの画面を提供 |
「SparkDEX」はFlareのDEX（分散型取引所）の1つで、Swap・LP・stFLRなどを提供しています。
当ブログでもSwapやLPのやり方を記事にしています。
「Upshift」は、Ethereum・Base・Solana・Stellarなど9つのチェーンでVaultを提供している資産運用プラットフォームです。
Flareでは、EarnFLRのほかに earnXRP・MXRPY のVaultも提供しています。
Upshiftの画面に並ぶVault（41個）の預かり資産は、合計で約4.5億ドル（約720億円）でした。
※26/11/11時点。1ドル160円で計算しています。
公式ドキュメントによると、運用を担当するキュレーターは本人確認（KYC）済みの機関です。
キュレーターは決められた運用先の範囲で資金を動かせますが、ユーザーの資金を引き出すことはできない仕組みとされています。
APYは実績値で、8.18%→6.96%と動いています
SparkDEXの公式ポストでは、EarnFLRのAPYは8.18%と発表されていました。
一方、26/11/11の昼にUpshiftの画面を見ると、APYは6.96%（直近7日）でした。
このAPYは目標値ではなく、実際の運用成績から計算した実績値です。
ローンチ直後なので、まだ直近7日の数字で表示されています。
TVL（預かり資産）は約136万ドル（約2.56億WFLR）で、ローンチ直後としては多くのWFLRが集まっています。
参考までに、FLRのほかの選択肢の目安は以下のとおりです（当ブログの記載基準）。
| 方法 | APR/APYの目安 | 主な預け先 |
|---|---|---|
| デリゲート | 1%台後半 | FTSO（Flare本体の仕組み） |
| ステーキング | 10%前後 | バリデータ（Pチェーン） |
| EarnFLR | 6.96%（直近7日・26/11/11） | SparkDEXのLP・Morpho |
FLRのステーキングは、最低14日間ロックされ、その間は引き出せません。
また、50,000FLR以上が必要など、数量の条件もあります。
EarnFLRは数量の条件がなく、出金は申請から4日待ちです（後ほど解説します）。
仕組みもリスクも別物なので、数字だけで並べられない点はご注意ください。
デリゲートとの違いは「WFLRの置き場所」
デリゲートは、WFLRを自分のウォレットに置いたままFTSOに委任します。
EarnFLRは、WFLRをVaultのコントラクトに預けます。
そのため、Vaultに預けたぶんのWFLRは、自分のデリゲート報酬の対象から外れる見込みです。
EarnFLRの運用先の一覧にも、FTSOへのデリゲートは出ていませんでした。
デリゲート報酬の代わりに、LPやMorphoの利回りを取りにいくイメージです。
EarnFLRを使う前に知っておきたい注意点
EarnFLRのデメリット・注意点もまとめておきます。
手数料は運用益の15%
EarnFLRの手数料は、Vaultの画面で以下のように表示されています（26/11/11時点）。
| 手数料 | 料率 |
|---|---|
| プラットフォーム手数料 | 0.00% |
| パフォーマンスフィー（運用益にかかる） | 15.00% |
| 出金手数料 | なし |
預けているだけでかかる手数料はなく、運用益の15%が差し引かれる形です。
画面のAPYは、手数料を差し引いたあとの数字と理解しています。
ちなみに、XRP版のearnXRPは「運用手数料0.75%＋報酬の10%」でした。
出金は4日待ち
引き出しは即時ではなく、出金を申請してから4日の待機期間があります。
earnXRPは48時間、MXRPYは168時間だったので、その間くらいの長さです。
ちなみに、FLRのステーキングは最低14日間ロックされるので、それよりは短い待ち時間です。
また、SparkDEXのFAQによると、0.3%の手数料を払えば即時引き出しもできます。
この0.3%は、Vaultに預けている人たちに還元される仕組みです。
APYは変動し、元本保証もない
APYは運用先の状況で変わり、マイナスになる期間がないとは言い切れません。
また、報酬はWFLR建てなので、FLRの価格が下がれば円換算では減ることもあります。
スマートコントラクトのリスクはゼロではない
Upshiftはセキュリティに力を入れていますが、バグやハッキングのリスクは「ゼロ」ではありません。
これはEarnFLRに限らず、すべてのDeFiに共通することです。
さらにEarnFLRは、運用先のDeFi（DEXなど）のリスクもまとめて引き受ける形になります。
一方、デリゲートやステーキングは、FlareNetworkそのものの仕組み（FTSO・バリデータ）に参加する運用です。
DeFiのアプリを経由しないので、EarnFLRのようなVaultや運用先のコントラクトのリスクとは切り離されています。
（リスクがゼロという意味ではありません）
ステーキングのやり方と仕組みは、以下の記事にまとめています。
☑️APYは実績値で変動あり。元本保証なし
☑️運用益の15%がパフォーマンスフィーとして差し引かれる
☑️出金には4日の待機期間がある（即時引き出しは手数料0.3%）
☑️預けたWFLRは自分のデリゲート対象から外れる見込み
☑️Vaultと運用先DeFiのコントラクトリスクがある
安全性に力を入れているとはいえ絶対はない、DYORの姿勢でご判断いただけたらと思います。
【図解】UpshiftでEarnFLRに預けるやり方
※画面や仕様は更新されることがあります。情報共有が目的で、投資や利用を促すものではありません。最終的な判断はご自身でお願いします（DYOR）。
EarnFLRのやり方を紹介します。
✅FLRをWFLRにWrap
✅「Upshift」でウォレットコネクト
✅️EarnFLRのVaultにWFLRをデポジット
流れに沿って確認していきます。
事前準備（WFLRが必要）
最初に、「Upshift」で操作する前に必要な準備をまとめます。
Bifrostなどセルフウォレット
国内取引所にFLRがある場合は、セルフウォレットへの送金が必要です。
ぼくが使っているのはFlare特化で使いやすい「Bifrost」です。
FLRは国内取引所で購入できます。
「bitbank（ビットバンク）」は板取引（取引所形式）で買える銘柄が多く、スプレッドを避けてコストを抑えられるのがポイント。
送金が早いので、ウォレットへの移動もスムーズです。
FLRをWFLRにWrapする
EarnFLRに預けられるのはFLRではなく、WFLRです（Upshiftの預け入れトークンはWFLRのみ）。
Wrapのやり方は、デリゲートの記事の中で解説しています。
※ガス代として、少しFLRを残しておく必要があります。
1. Upshiftでウォレットコネクト
操作の流れです。「Upshift」にアクセスしてウォレットにコネクトします。
※フィッシング詐欺防止のため、必ず正しいURLからアクセスしてください。
公式URL: https://app.upshift.finance/
Bifrostの場合は、アプリ内のブラウザでUpshiftを開きます。
画面右上の「Connect Wallet」をタップします。
「I have read and accept Terms of Service and Privacy Notice」（利用規約への同意）にチェックを入れます。
ウォレットの一覧から「Bifrost Wallet」を選び、「CONNECT」をタップすれば接続完了です。
右上の表示が「Connected」に変わります。
2. Flare Mainnetで絞り込む
トップ画面を下へスクロールすると、「All vaults」の一覧が出てきます。
「All chains」をタップし、「Flare Mainnet」にチェックを入れます。
これで、Flare上のVaultだけが表示されます。
3. Spark Earn Flareに数量を入力してApprove
Upshiftの一覧では、EarnFLRは「Spark Earn Flare」という名前です（カードでは「Spark …」と省略されています）。
カードの「Deposit」をタップします。
※26/11/11時点では、SparkDEXのサイト内にEarnFLRの入口は見当たりませんでした。預け入れはUpshiftの画面から行います。
「Deposit」タブで、預けるWFLRの数量を入力します。
「You receive」に、受け取るEarnFLRの数量が表示されます。
「Withdrawal period 4 days」と、出金の待機期間もこの画面で確認できます。
「Approve WFLR」をタップし、ウォレットで「CONFIRM」を押して承認します。
（UpshiftにWFLRの利用を許可する操作で、ガス代は0.07FLR程度でした）
4. Depositして完了
承認が終わると、ボタンが「Deposit」に変わるのでタップします。
ウォレットで「CONFIRM」を押すと、「Deposit successful」と表示されて完了です。
今回は1000WFLRを預けて、ガス代は0.78FLR程度でした。
受け取ったEarnFLRは998.6677枚と、預けたWFLRより少し少なくなっています。
EarnFLRの価格(Share price)がすでに1WFLR＝約1.0013まで上がっているためで、手数料で減ったわけではありません。
引き出しは同じ画面の「Withdraw」タブから申請し、4日後に受け取れる流れです。(この記事では割愛しています)
EarnFLRのまとめとUpshiftのVault
いかがでしたでしょうか？
EarnFLRはWFLRを預けたままの運用
今回の記事のまとめです。
✅️EarnFLRはSparkDEXが運用し、Upshiftが提供するWFLRのVault
✅️運用先はSparkDEXのLPとMorphoで、画面で公開されている
✅️APYは実績値で6.96%（直近7日・26/11/11時点・変動あり）
✅️手数料は運用益の15%のみ・出金は4日待ち
✅️デリゲートと違い、WFLRはVaultに預ける形になる
デリゲートやステーキングとは仕組みが違うので、違いを知ったうえでご判断いただけたらと思います。
FLRは「bitbank（ビットバンク）」で購入できます。
FXRPならearnXRP・MXRPYという選択肢も
Upshiftは、FlareでXRP向けのVaultも提供しています。
| Vault | 預けるもの | 運用 | 目標APY |
|---|---|---|---|
| EarnFLR | WFLR | SparkDEX | 不明（公表なし） |
| earnXRP | FXRP | Clearstar | 3.00% |
| MXRPY | FXRP | Monarq | 4.00% |
※earnXRP・MXRPYの目標APYは26年10月時点のFSAのサイトの表示です。EarnFLRは目標APYの公表が見当たらず、正直わかりません。
実績APY（26/11/11・Upshiftの画面）は、EarnFLRが6.96%（直近7日）、earnXRPが1.12%（直近30日）でした。
目標どおりにいくとは限らず、実績には浮き沈みがあります。
特にMXRPYはオプションなどの戦略を組み合わせるため、相場環境によっては実績APYがマイナスになる期間もあります。
earnXRPは、Flareのオンチェーン運用に特化して透明性が高いのが特徴です。
MXRPYは、機関投資家向け運用会社「Monarq」がオプションなどの戦略を組み合わせます。
XRPだけでVaultに預けるFSAという選択肢
earnXRP・MXRPYは、FSA（Flare Smart Accounts）を使うとXRPだけで預けられます。
FXRPのミントもFLRのガス代も不要で、いつものXRPLウォレットから操作できます。
FLRの運用そのものを比べたい場合は、ステーキングやSparkDEXのstFLRの記事もあわせて参考になります。
FlareNetworkで何をすべき？に迷ったら「Flare完全ロードマップ」へ！
最後に、今回の記事以外にもFlareNetworkではDeFiをはじめとして運用の選択肢が広がっています！
「情報が多すぎて、どこから理解すればいいか分からない…」という方のために、公認コミュニティ運営の僕が「FlareNetworkの歩き方」を作成しています。
✅FlareNetworkの基本と特徴
✅️FlareNetworkを支える「基本運用」
✅️FlareNetworkで急速に広がる「DeFi運用」
✅️XRPを活用した「FAssets（XRPFi）」
これからFlareNetworkを触る方は、ブックマーク推奨です！
まずはこちらをチェックして、FlareNetworkについて知るきっかけになればと思います。
当ブログは【ビットバンク株式会社】始め、各プロモーションに参加しています。
この記事の内容は価格や利益など保証するものではなく、万一不利益があった場合も責任は負えませんので予めご了承ください。
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投資にはリスクがあることをご理解の上、最終ご自身の判断でお願いします。
